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投资者报 随着越来越多上市雄司2008年年报的雄布、雄司业绩逐渐重回超市的视线、年报成为左右上市雄司股价乃至超市走势的壹个重要因素截至3月16日、沪深两市已有339家上市雄司雄布2008年内业绩申报、它们中间可谓几家欢
年报第一筛：34家公司成高危 17公司具投资价值

投资者报 随着越来越多上市雄司2008年年报的雄布、雄司业绩逐渐重回超市的视线、年报成为左右上市雄司股价乃至超市走势的壹个重要因素

截至3月16日、沪深两市已有339家上市雄司雄布2008年内业绩申报、它们中间可谓几家欢喜几家愁从这些雄司的年报中我们注意到、即使现在股票超市处于相对低点、也并不是所有股票都值得投资通过对这些雄司年报进行梳理、我们排雷探宝、筛选出34家高危雄司及17家优质雄司、以期赞助投资者找到精确的投资倾向

我们对付这些雄司的研讨、重要基于叁个断定尺度重要的是企业盈利水平、这关系到企业的生存与成长、是投资者精确决议投资去向的壹个重要依从已雄布年报的来看、上市雄司2008年盈利才干整体出现下滑截至3月16日、已雄布年报的339家上市雄司共表现净利润635亿元、同比下降1.23&

23家上市雄司净利润出现亏损、亏损面达6.8&140家上市雄司净利润较2007年同期出现下降、降幅超越50&的雄司共有55家其中ST金瑞净利润降幅很大、达到3423.75&ST万杰!ST黄海!叁普药业!ST沪科!航天科技等上市雄司2008年净利润降幅也超越500&

14家上市雄司在2008年扭亏为盈、其中壹半为ST或ST雄司190家上市雄司净利润同比增加、其中ST美雅涨幅达到6838.72&、祁连山!ST华龙!上海新梅!ST磁卡等上市雄司2008年净利润涨幅也超越1000&

上市雄司的经营活动所发生的现金流也拾分重要这是我们这次研讨上市雄司年报的第贰大指标、指标反映了上市雄司业绩的含金量上市雄司即使净利润呈增加状况、但若每股经营活动现金流为负数、意味着雄司经营仍面临壹定的困境别的、每股经营活动现金流的增加、也为投资者从雄司中拿到真金白银供应了切实的保险

在已发年报的339家上市雄司中、有63家雄司2008年每股经营活动现金流为负数、资金面压力较大其中、保利地产每股经营活动现金流为-3.1元、长江证券为-2.7元、世贸股份!天房成长!万通地产等多家房地产雄司也出现资金紧张的状况、每股经营活动现金流均低于-1元别的、ST宝利来!常林股份!天马股份等30家雄司的每股经营活动现金流虽然为正数、却不敷0.1元

除上市雄司的业绩外、投资伤害也是必需斟酌的因素之壹截至3月16日收盘、沪市市盈率在18倍左右、深市在21倍左右罢了雄布年报的339家上市雄司中、有169家雄司的市盈率达到30倍以上、其中更有38家市盈率在100倍以上、投资伤害不问可知

净利润同比下降的上市雄司盈利才干较差、每股经营活动现金流为负数的雄司面临较大的资金压力、而市盈率高于超市平均市盈率50&的上市雄司投资伤害较大我们认为、相符上面叁个尺度的上市雄司、将成为股市里的雷区、应予以躲避

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根上述叁个指标、我们对339家已雄布年报的上市雄司逐壹进行了排查由于卖上市雄司亏损时、市盈率失去参考意义、因此、对亏损雄司、我们忽视市盈率这壹指标

经过筛选、共有21家上市雄司相符上述尺度我们发觉、其中壹半以上的雄司不但经营活动入不敷出、其投资及融资活动亦未能带来更多现金、每股现金流净额也为负数、资金链拾分紧张

长江证券2008年表现归属母雄司净利润7.02亿元、同比大幅下降70.31&这重要是因为在世界金融危机及宏观经济增速放缓的影响下、2008年A股大幅下跌、超市环境低迷这令经纪业务占比拟大的长江证券只能望跌兴叹2008年全年、长江证券经纪业务营业收入同比下降38.79&、而营业本钱仅下降4.39&、营业利润率下降12.35个百分点别的、2008年长江证券自营业务收入同比下降78.82&、但营业本钱却不降反升24.99&

受客户大量结算资金的影响、长江证券经营活动现金大幅流出、而经营活动所发生的现金流入较小、每股经营活动现金流为-2.7元除此之外、其融资及投资活动均导致现金净流出、全年每股现金流量净额达到-3.2元

此时、雄司市盈率已达30倍、远高于超市平均水平、截至3月16日、雄司股价已较本轮最低点上涨超越50&、投资伤害较大值得注意的是、与大多券商壹样、长江证券业绩受超市走势影响很大、看天用饭状况壹时难以转变、导致业绩难以连续稳固

原质料价钱激烈颠簸!经济增速放缓令洗衣机销售减缓以及雄司内部重组等因素令小天鹅A的经营陷入了困境、雄司 2008年全年归属母雄司净利润同比下降87.99&、每股经营活动现金流为-0.25元其2008年投资活动及融资活动均造成现金净流出、每股现金流净额为-0.53元小天鹅A股价较本轮最低点壹度翻番、截至3月16日、涨幅近90&、市盈率达81倍、投资伤害较大

除了相符叁项指标的21家上市雄司外、我们发觉、有些雄司2008年净利润同比下降、市盈率很高、每股经营性现金流虽为正数、但却不敷0.1元、可能接近于0

我们认为、这些雄司伤害也相对较大、应规避这样的雄司共有13家、其中有9家雄司每股现金流净额为负数、可见经营活动发生的壹点现金流、并不敷以填补投资及融资活动所造成的现金流出

举例而言、受2008年下半年焦炭价钱大幅下跌的影响、安乐集团全年归属母雄司净利润同比下降94.67&焦炭营业利润率比2007年减小6.84个百分点雄司每股经营活动现金流仅为0.07元、而每股现金流净额为-0.22元截至3月16日、雄司股价已较去年低点上涨近65&、市盈率高达334倍

别的、由于销量下降、林海股份2008年营业收入及经营活动发生的现金流入大幅下降雄司2008年归属母雄司净利润降幅达65.25&、每股经营活动现金流只有0.04元截至3月16日收盘、雄司股价为4.46元、较去年最低时上涨超越82&、市盈率已高达233倍

在对雄司年报进行梳理的进程中、我们此时也发觉局部雄司业绩优良、市盈率不高、投资价值较大

根已雄布的2008年年报、我们按归属母雄司净利润表现盈利并同比增加!市盈率低于18倍!每股经营活动现金流为正数这叁个条件对上市雄司进行了筛选斟酌到充足的现金流对雄司的重要性、我们把每股现金流净额为负数的雄司打消在外最终、我们筛选出17家优质上市雄司

这17家雄司2008年归属母雄司净利润增幅均超越30&、其中黔源电力同比增加765.92&、天邦股份!西山煤电等其余8家净利润增速也达到100&以上在这17家雄司中、每股经营活动现金流普遍在0.5元以上、其中高于1元的雄司有11家每股现金流净额普遍在0.2元以上、其中两家在2元以上

受发电量大幅增加!电价上调以及新机组投产等因素的影响、黔源电力2008年归属母雄司净利润大幅增加765.92&、经营活动现金流增幅也高达153.12&雄司每股经营活动现金流为4.12元、每股现金流净额也达到2.28元对历史进行研讨后发觉、雄司20052007年每股经营活动现金流均在1元以上截至3月16日、虽然雄司股价较去年最低时已上涨超越135&、但市盈率却仅有17倍

别的、虽然主导产品价钱出现大幅颠簸、新安股份2008年归属母雄司净利润仍能表现239.73&的增加此时、雄司每股经营活动现金流达到6.48元、每股现金流达到2.32元截至3月16日收盘、雄司股价较去年最低上涨近50&、市盈率不到7倍

12年报第一筛：34家公司成高危 17公司具投资价值